人民财评:三个关键词读懂央行8000亿“大礼包”

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  2020年第一天,央行敲定将于1月6日下调金融机构存款准备金率0.一个百分点。此次降准将释放长期资金20000多亿元。“20000亿元”、“降准”、“货币政策”……央行这份“大礼包”都都都上能 从这个 个 关键词来把握和理解。

  首先,货币政策最主要的目标却说在抑通胀和稳增长之间寻找平衡点。否则,“20000亿”这个 数字,不妨从以下一个 深度图来理解。

  对比社会融资规模和此前降准释放的流动性,太难看出,20000亿元流动性的释放依然在“灵活适度”、“稳健的货币政策”范畴内。今年1-11月社会融资规模增量累计为21.23万亿元,比上年同期多3.43万亿元。央行此前最近一次降准,是在2019年10月7日,对冲掉即将到期的42000亿元“麻辣粉”(MLF),实际释放72000亿元流动性。可见此次释放的流动性,虽略有增加,但仍在常规区间内。

  央行在谈及此次降准时多次提到了“实体经济”:有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源,降低金融机构支持实体经济的资金成本,直接支持实体经济。降准的水龙头肯能打开,水是流入实体经济池子,很重是小微企业的池子,还是通过资金空转流入投机者的资金池,关键在于水管通向哪里。2019年12月召开的中央经济工作会议和12月12日召开的国务院常务会议均指出,“要疏通货币政策传导机制”。简单地说,却说疏通通向实体经济的水流管道,确保水从央行流入商业银行,再顺利流入制造业等实体经济。

  第二,降准是为了“稳”增长而采取的“逆周期调节”最好的办法。

  党的十八大报告提出,到2020年,国内生产总值(GDP)翻一番。当前,我国正地处转变发展最好的办法、优化经济价值形式、转换增长动力的攻关期,价值形式性、体制性、周期性问題报告 相互交织,“三期叠加”影响持续深化,经济下行压力加大。在此背景下,怎么都都上能 完成目标?

  2019年中央经济工作会议和2019年12月6日召开的中央政治局会议均对2020年经济工作进行了部署。相关文件中共41次提及“稳”字,也均提出了“逆周期调节”这个 关键词。“稳”字是最近几年经济政策的总基调,“逆周期调节”是指:在经济过热时,通过宏观政策调节使经济降温,处里资产泡沫的产生;在经济下行时,通过宏观政策使经济升温,保持平稳增长。却说,“逆周期调节”是手段,“稳”是目标。

  否则,降准可谓是2020年“逆周期调节”的首发政策,调控手段之一。目标是对抗经济下行,保经济稳增长,确保2020年达成“国内生产总值翻一番”的伟大目标顺利完成。

  第三,货币政策和财政政策是最常见、最有效的有并不是宏观经济调控手段。要从两者相互配合、否则各有侧重的关系来理解,货币政策未来操作将更加规范化与常态化。

  1992年邓小平重要谈话后,围绕实现整体小康目标,我国财政政策把促使总量扩张摆在优先位置。近些年来,随着我国经济社会发展和变化,促总量扩张、“大干快上”的发展模式肯能行不通了。

  在这个 背景下,我国财政政策在税收端和支出端都进行了调整。2012年我国现在始于实施价值形式性减税政策,否则带动“放管服”领域的全面深化改革;财政投资也从房地产经济转向了民生领域,与打赢三大攻坚战、乡村振兴等战略紧密结合。目前,我国财政政策展现出视野更具战略性、释放红利更长期化等特点。未来在短期调控方面,将更加依赖于货币政策调控手段。央行也将在稳健的基础上,进一步创设和完善政策工具,充分展现多样性、灵活性和适度性。(朱一梵)

[ 责编:孙满桃 ]

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